Il CEO e Co-Fondatore di @hexonaut ha partecipato come relatore al recente Vault Summit in @EFDevcon. Ecco un riassunto del thread sui rating di rischio standardizzati per i vault.👇

Visione sugli stablecoin: - Uno stablecoin dovrebbe essere un asset ad alta liquidità in grado di mantenere il suo peg in quasi tutte le condizioni di mercato. - Gli asset e i prodotti a bassa liquidità sono effettivamente prodotti di prestito. Chiamare tutto uno stablecoin è una cattiva impostazione perché nasconde strutture di rischio complesse.

Standardizzazione dei vault: -I principali protocolli di prestito ora utilizzano ERC-4626, che facilita l'integrazione tra di loro e standardizza la struttura di interesse su un asset. -Spark utilizza questo standard per collegare il Spark Liquidity Layer con altri protocolli come @Morpho.

Necessità di valutazioni del rischio nel DeFi: -Le istituzioni sono molto interessate al DeFi, ma ‘come valutare e gestire il rischio’ è ancora una grande sfida. -Pe lungo tempo, il capitale ha semplicemente inseguito il rendimento più alto, il che non è un modo sostenibile per gestire il sistema. -Per la sicurezza degli utenti, il DeFi ha bisogno di valutazioni del rischio adeguate che evidenzino e valutino i rischi incorporati in ciascun prodotto. -Fondi e vault opachi aumentano il rischio sistemico e possono invitare a interventi forzati da parte dei regolatori, quindi l'industria dovrebbe muoversi per prima con l'auto-regolamentazione e maggiore trasparenza. -Le informazioni trasparenti sono viste come un modo fondamentale in cui il DeFi può migliorare il sistema finanziario.

Incentivi per i curatori e l'esempio di Spark: -Progetti che seguono profili di rischio più conservativi hanno un incentivo naturale a differenziarsi e a finanziare il lavoro di valutazione del rischio. -Spark considera Spark Savings come uno dei migliori rendimenti aggiustati per il rischio in DeFi e ha continuamente effettuato valutazioni interne del rischio e sottoscrizioni. -Recentemente, il credito privato ha portato molti nuovi vault e fornitori su scala multi-miliardaria, e i curatori di rischio stanno diventando più diversificati.

Informazioni sul design degli oracle: -Se i valori degli oracle debbano essere codificati in modo fisso dipende dalle caratteristiche dell'asset. -Per gli asset con liquidità limitata nel DeFi e nel mercato secondario, utilizzare un semplice prezzo di mercato può causare la liquidazione o il dumping di grandi posizioni durante eventi di liquidità a breve termine. -Gli oracle dovrebbero evolversi per attenuare gli shock di liquidità a breve termine, riflettendo più da vicino il prezzo di mercato quando i movimenti sono sostenuti. -L'obiettivo è proteggere il sistema non dalla volatilità temporanea, ma dal debito cattivo permanente e dall'insolvenza.

Utenti al dettaglio e rischio sistemico: -Gli utenti al dettaglio si preoccupano del rischio ma sono generalmente flessibili e tendono a investire in prodotti dove la reale struttura del rischio all'interno di un vault non è chiaramente visibile. -Un individuo che prende una decisione poco informata fa parte della libertà personale, ma il problema inizia quando queste decisioni si aggregano in un rischio sistemico per l'ecosistema. -Per preservare la libertà individuale proteggendo il sistema, DeFi ha bisogno di un livello diverso di infrastruttura che fornisca più informazioni e maggiore trasparenza.