Il Giappone si trova in una situazione terribile. Un alto debito significa che deve costantemente scegliere tra un Yen in calo e consentire l'aumento dei tassi di interesse. Questa settimana la BoJ ha scelto quest'ultima opzione e sta segnalando un aumento dei tassi a dicembre. I rendimenti a lungo termine come il forward 10y20y (rosso) sono tornati ai massimi di agosto.