JP Morgan sostiene che, poiché le GPU stanno funzionando quasi a piena capacità, le preoccupazioni legate all'AI siano esagerate e diverse dalla costruzione della fibra del Dot Com che è rimasta sotto-utilizzata. Hanno un punto, ma io controbatterei chiedendo chi sta pagando per le GPU e dove si trova il profitto finale? Il problema che stiamo vedendo con l'AI generativa è a valle, con l'effettivo utilizzo di queste piattaforme. La stragrande maggioranza è gratuita. I livelli a pagamento hanno un interesse significativamente minore. Soprattutto in aziende come OpenAI dove c'è una vera lotta per convertire gli utenti gratuiti. I casi d'uso stanno crescendo, ma rimangono sfidati rispetto alla capacità che è stata costruita e che è pianificata. Ecco perché penso che questo grafico sia un po' fuorviante, perché a colpo d'occhio suggerisce che ci sia un enorme utilizzo e quindi non dovremmo preoccuparci. Ma se l'utilizzo è guidato principalmente da utenti gratuiti in perdita, allora non è esattamente un paradigma sostenibile per le aziende che lo sovvenzionano, vero?

Parlando di utilizzo, qualcuno crede davvero che $META raggiungerà 8681,4 MW di capacità energetica? Sarebbe quasi 4 volte la capacità collettiva e quasi 30 volte la capacità attuale di $META. Eppure $META non ha dimostrato alcun progresso significativo nell'AI nell'ultimo anno. 🤔

Dopo tutto, il 95% delle imprese che investono nell'AI generativa non ottiene un reale ritorno. Ecco il punto. Il vero ostacolo non è la capacità! Sono le limitazioni dell'AI generativa stessa. Limitazioni che non vengono risolte dall'AI agentica, RAG o altre integrazioni e strati aggiuntivi.

Nel frattempo, c'è una corsa per costruire capacità di data center che probabilmente non avremo bisogno. 1) Non sappiamo se il futuro dell'AI è alimentato da GPU che consumano molta energia 2) O se i grandi modelli generalisti inefficienti sono ciò che utilizzeremo rispetto a modelli piccoli e specializzati Per cosa stiamo costruendo?

Quello che sappiamo è che le 9 maggiori aziende dell'S&P 500, che rappresentano il 37,89% del peso di capitalizzazione di mercato, si sono in varia misura legate all'AI generativa come parte importante della loro storia di crescita futura. Se questo si rivelerà sostenibile è una domanda cruciale.