Il Caladan Weekly #25 | Come Washington ha accidentalmente reso le criptovalute troppo importanti per essere eliminate Il GENIUS Act trasforma di fatto gli emittenti di stablecoin regolamentati in acquirenti costanti di Treasury statunitensi a breve termine. Richiedendo riserve del 100% in T-bill a 90 giorni, la crescita delle stablecoin ora si mappa direttamente nella domanda di Treasury.

Man mano che il mercato si avvicina all'intervallo previsto di $2–3T, gli emittenti potrebbero diventare uno dei maggiori detentori del debito pubblico degli Stati Uniti. Gran parte di questa domanda non proviene da persone che intendono detenere stablecoin. Proviene dal loro ruolo di principale asset di transito nel mondo delle criptovalute.

Gli Stati Uniti hanno anche limitato le stablecoin riconosciute a quelle emesse e custodite a livello nazionale, il che estende effettivamente la portata del dollaro all'estero attraverso emittenti privati piuttosto che tramite una CBDC. L'uso globale delle stablecoin ora rafforza l'infrastruttura finanziaria statunitense, anche quando gli utenti non interagiscono mai con una banca statunitense.

Questo allineamento tra l'attività del mercato delle criptovalute e il finanziamento del Tesoro è nuovo e cambia il modo in cui le stablecoin si inseriscono nel sistema monetario più ampio.