JPMorgan ritiene anche che il motore del mercato non sia più il piccolo investitore, ma stia passando a una dominanza istituzionale, portando infine alla graduale disintegrazione del tradizionale ciclo quadriennale nel settore delle criptovalute. JPMorgan: "Le criptovalute stanno emergendo come una classe di attivi macroeconomici commerciabile. Le criptovalute stanno passando da un ecosistema simile a quello del capitale di rischio a una tipica classe di attivi macroeconomici commerciabile sostenuta dalla liquidità istituzionale piuttosto che dalla speculazione al dettaglio. Nelle fasi iniziali, i progetti crittografici si finanziavano principalmente attraverso grandi raccolte private, e pochi progetti erano progettati per avere alta liquidità e capacità di scambio scalabile sin dall'inizio della quotazione; gli investitori al dettaglio spesso entravano solo dopo che la valutazione era già aumentata significativamente. Oggi, la partecipazione degli investitori al dettaglio è notevolmente diminuita, e questo settore dipende maggiormente dagli investitori istituzionali per stabilizzare i flussi di capitale, ridurre la volatilità e ancorare i prezzi a lungo termine. Le criptovalute presentano ancora opportunità di investimento, poiché rimangono attivi relativamente liquidi ma con efficienza strutturale inferiore, con una distribuzione della liquidità irregolare che porta a fluttuazioni di prezzo significative. Attualmente, i prezzi delle criptovalute sono più influenzati da tendenze economiche più ampie, piuttosto che dal prevedibile ciclo di dimezzamento quadriennale di Bitcoin (cioè il rally del mercato rialzista che di solito segue il dimezzamento dell'offerta di nuovi Bitcoin). Un relatore ha sottolineato che, a lungo termine, Bitcoin ha il potenziale di raggiungere i 240.000 dollari, posizionandolo come un obiettivo di investimento in crescita pluriennale."