La plupart des DAOs utilisent le vote par token. 1 token = 1 vote. Ça a l'air juste. Ça a l'air démocratique. Mais c'est en réalité l'une des pires façons de prendre des décisions. Voici pourquoi 🧵

1/ Le vote par token optimise une chose : celui qui possède le plus de tokens décide. Peu importe s'il comprend la proposition. Peu importe si ses incitations s'alignent avec la santé à long terme de la DAO. La taille du portefeuille détermine les résultats. Ce n'est pas de la gouvernance. C'est une ploutocratie avec des étapes supplémentaires.

2/ Et ça empire. Le vote par token est facile à manipuler. Une baleine peut accumuler suffisamment de tokens pour faire passer une mauvaise proposition. Une communauté peut être divisée et paralysée. Les acteurs malveillants peuvent se coordonner pendant que les membres honnêtes restent silencieux. Le système n'est pas robuste. Il est fragile.

3/ Alors, quelle est l'alternative ? Les marchés. Au lieu de voter, les traders parient sur la valeur que le token aura si une proposition est acceptée par rapport à si elle échoue. Le marché évalue la proposition. Le DAO suit le consensus du marché.

4/ Cela s'appelle la futarchie. Et ça fonctionne. Les marchés de prédiction ont historiquement surpassé les prévisionnistes experts. Ils ont battu les sondeurs d'élections. Ils ont battu les prévisions gouvernementales. En 1986, lorsque la navette spatiale Challenger a explosé, le marché a identifié la cause profonde en 16 minutes. Le gouvernement a mis 4 mois.