La logique pour $C est assez simple : 8x P/E $86 TBV Exposition limitée au CRE Réduisez les coûts de 1 à 2 milliards de dollars par an et vous atteindrez 6,50 $ EPS Rappelez-vous, à l'époque glorieuse, même lorsque Citi gagnait moins, entre 2017 et 2019, vous aviez 15 milliards de dollars de rachats chaque année Le Covid est arrivé, ils ont eu peur et ont été mis en prison réglementaire même si à ce stade Wells Fargo a volé au moins 25 % de ses clients à un moment ou à un autre Rachats YTD de seulement 1,5 milliard de dollars (triste), mais chaque action rachetée crée 35 $ de valeur pour les autres actionnaires On peut voir $C terminer l'année à 65 $ si nous revenons à 1 à 1,5 milliard de dollars de rachats trimestriels Possédez-le avec un poids de 0,50 %. Je ne suis pas vraiment fan des grandes banques, mais c'est la moins chère des Big 4 et qui n'aime pas une histoire de retour La seule préoccupation est qu'ils licencient des gens à gauche et à droite, cela semble un peu insensible de devenir fou avec le rachat, donc ils pourraient prendre un peu de temps et faire semblant d'être tristes en prenant des "décisions difficiles" et attendre jusqu'en 2025 pour devenir fous Enfin, le ratio de capital de niveau 1 de 15,4 % est le plus élevé qu'il ait été depuis 2016, seul $JPM est légèrement plus élevé.