L'une des leçons les plus importantes dans "Reminiscences of a Stock Operator" est celle que presque tous les traders citent, mais que presque aucun d'entre eux ne met réellement en pratique. Livermore a dit : « Ce n'est jamais ma réflexion qui m'a rapporté de l'argent - c'était ma patience. » Les gens adorent répéter cette phrase parce qu'elle sonne comme un bon slogan, mais Livermore l'entendait littéralement. Sa plus grande erreur au début de sa carrière n'était pas de mauvaises entrées, de mauvais appels, de mauvais graphiques ou de mauvaises lectures. Son erreur était qu'il se faisait constamment éjecter de trades corrects bien avant que le véritable mouvement ne commence. Le marché ne l'a pas battu. C'est son impatience qui l'a fait échouer. Livermore a découvert que l'ensemble du jeu de la spéculation a deux parties : avoir raison et être payé. Ce ne sont pas le même événement. De nombreux traders parviennent à avoir raison. Presque aucun d'entre eux ne parvient à rester calme face à l'irritation, au bruit, aux secousses, aux faux retournements, à la volatilité orchestrée et à la guerre psychologique nécessaires pour laisser une bonne idée mûrir en une idée rentable. Il appelait cela le temps entre le fait d'avoir raison et d'être récompensé. Cet écart détruit plus de traders que d'être dans l'erreur ne le fera jamais. La crypto amplifie cette leçon à un degré insensé. Nos marchés bougent vingt-quatre heures sur vingt-quatre, avec plus de bruit, plus de pièges, plus de manipulations et plus de secousses que tout ce que Livermore a jamais vu. Chaque centime de l'action des prix est conçu pour éjecter les traders impatients de positions correctes. Tout cela est un churn structurel destiné à épuiser les personnes dont la conviction n'est pas assez forte pour rester. Les détaillants pensent qu'ils perdent parce que leur analyse est mauvaise. En réalité, ils perdent parce que leur patience est plus faible que le désir du marché de les rincer. Livermore a finalement réalisé que le véritable avantage a moins à voir avec la prédiction et tout à voir avec l'endurance. Penser vous met dans un bon trade. Attendre vous fait payer pour cela. Et attendre, selon son expérience, était bien plus difficile que d'avoir tort. N'importe qui peut deviner. N'importe qui peut tracer des graphiques. N'importe qui peut appeler des niveaux. Mais seule une infime fraction des traders peut tenir une idée assez longtemps pour laisser l'inévitable se dérouler. La crypto punit les anxieux et récompense les patients de manière bien plus impitoyable que le marché boursier ne l'a jamais fait. Livermore reconnaîtrait cet environnement instantanément. Il vous dirait que la véritable bataille n'est pas le graphique. C'est la partie de vous-même qui veut réagir à chaque bougie, chaque mèche, chaque mouvement abrupt. Sa leçon était simple, mais brutale : le marché paie le trader qui peut rester immobile en présence du bruit et attendre que la vérité émerge. 🫡 Des profondeurs — La Grande Baleine 🐋