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【110 trillions de dollars de dette, la contre-attaque du Bitcoin】 Le Texas a enfin franchi une ligne. Le 20 novembre 2025, des fonds publics ont été utilisés pour acheter du Bitcoin. Pour les investisseurs macro, c'est un signal qu'on ne peut pas ignorer. Pourquoi ce « coup de 5 millions de dollars » est-il plus important que les taux d'intérêt ? Examinons cela de plus près 👇

LE RUBICON A ÉTÉ FRANCHI Le 20 novembre 2025, le Texas a exécuté ce qu'aucun État américain n'avait osé faire auparavant. Un achat unique de 5 millions de dollars en Bitcoin. L'IBIT de BlackRock. Prix moyen : 86 632 $. Cinquante-sept Bitcoin sont maintenant dans un trésor d'État. Ce n'est pas une législation. Ce n'est pas une proposition. C'est une exécution. Alors que 18 États rédigeaient des lois et débattaient de cadres, le Texas a agi. Le premier domino est tombé. Les Chiffres Qui Résonneront Dans l'Histoire Le Texas dispose d'un fonds de réserve de 24,8 milliards de dollars. Aujourd'hui, le Bitcoin est entré dans cette équation. Une allocation initiale de 10 millions de dollars autorisée par la loi du Sénat 21, signée par le gouverneur Abbott en juin. Quarante-cinq États ont maintenant des lois actives sur les réserves de Bitcoin. Aucun n'avait exécuté. Jusqu'à présent. Ce Que Cela Déclenche La cascade est mathématique. Quatre à huit États sont positionnés pour suivre dans les dix-huit mois, commandant collectivement plus de 1,2 trillion de dollars en réserves. Des entrées institutionnelles projetées entre 300 millions et 1,5 milliard de dollars dans une imitation à court terme. Ce n'est pas de la spéculation. C'est la théorie des jeux en action. L'Inflexion Civilisationnelle Nous existons dans un régime de dette mondiale de 110 trillions de dollars. Les actifs de réserve traditionnels fondent sous l'expansion monétaire. Le Texas a placé un pari falsifiable selon lequel la rareté décentralisée surpasse la dilution centralisée. Les protocoles de garde personnelle sont en attente. L'infrastructure est en cours de construction en temps réel. Ce Qui Vient Ensuite Surveillez les divulgations du premier trimestre 2026. Suivez les modèles de dépôt des États. Surveillez l'accélération des flux d'ETF. Le précédent est établi. Le modèle existe. La couverture politique a été fournie. Dix-huit États ont les lois. Un État avait la conviction. L'histoire se souviendra du 20 novembre 2025 comme le jour où les trésors publics américains ont reconnu ce que les marchés savaient déjà. L'ordre monétaire est en train d'être réécrit. Le Texas a tiré le premier coup.

Le Texas a investi 5 millions de dollars dans l'IBIT de BlackRock. Le prix d'acquisition moyen est de 1 BTC = 86 632 dollars. Le ministère des Finances de l'État a inscrit 57 BTC comme actifs de réserve officiels. Il est important de noter que ce n'est pas un projet de loi ni un débat, mais une "exécution". Alors que d'autres États parlent de cadres, le Texas a appuyé sur la gâchette.

Le fonds de réserve pour les intempéries du Texas atteint environ 24,8 milliards de dollars. En juin 2025, le projet de loi sénatorial n° 21 signé par le gouverneur Abbott a ouvert la voie. Dans ce cadre, une allocation allant jusqu'à 10 millions de dollars pour le Bitcoin est autorisée. Déjà, 18 États ont rédigé des lois sur les réserves de Bitcoin. Bien que 45 États aient des projets de loi connexes, le Texas est le premier à les mettre en œuvre.

La chaîne qui se déclenche ici est presque une mécanique proche des mathématiques. On estime que 4 à 8 autres États suivront dans les 18 prochains mois. Les fonds de préparation de ces États atteindront un total de plus de 1,2 trillion de dollars. Si même une petite partie se dirige vers le BTC, entre 300 millions et 1,5 milliard de dollars pourraient affluer. Ce mouvement se manifestera dans les divulgations financières et les flux d'ETF après le premier trimestre 2026. Ce n'est pas une spéculation, mais la conséquence d'une théorie des jeux générée par des incitations.

Le monde est maintenant sous un régime dominé par environ 110 trillions de dollars de dettes. Avec l'expansion de l'offre monétaire, les actifs de réserve traditionnels s'amenuisent lentement. Le Texas a parié ainsi : « La rareté décentralisée offre un rendement supérieur à la dilution monétaire centralisée. » Des protocoles de stockage et des infrastructures autogérées sont en train d'être construits.

Premièrement, le Texas a intégré le BTC dans ses réserves publiques, créant ainsi un précédent clair. Deuxièmement, cela a généré un potentiel pour 1,2 trillion de dollars d'actifs de réserve qui pourraient suivre et se propager sur le marché via les flux d'ETF. Troisièmement, au sein d'un système de dette de 110 trillions de dollars, le secteur public a également commencé à faire le "test de la préservation de la valeur". Ce n'est pas une nouvelle isolée, mais plutôt une condition initiale d'un changement de régime qui se poursuivra sur plusieurs années. Ce que les investisseurs doivent surveiller, c'est le nombre et la rapidité des États qui suivent, ainsi que le degré de mise en place d'un système de gestion autonome des avoirs en Bitcoin. Considérez-vous cette manœuvre comme un simple symbole ou comme un tournant dans l'ordre monétaire ?