Une chose que nous faisons chez @EniacVC est de maintenir notre rythme d'investissement à peu près constant dans le temps. Dans le capital-risque, le rythme a tendance à s'accélérer lorsque les valorisations augmentent et à ralentir lorsqu'elles se contractent. Mathématiquement, c'est à l'envers : si vous déployez de manière pro-cyclique, votre prix d'entrée moyen pondéré par le capital suit les pics du cycle. Maintenir un rythme constant permet effectivement de lisser les coûts à travers la volatilité, réduit le coût de base attendu et améliore le TRI à long terme sur la même distribution des résultats.