Tout le monde parle du yield farming, mais presque personne ne comprend le yield trading. Exponent Finance et Pendle ont construit des marchés entiers autour de cela. Si vous voulez jouer sur ces marchés, il y a des principes clés que vous devez comprendre. Pendle est le marché des rendements pour l'EVM tandis qu'Exponent est le marché des rendements pour Solana. Les deux vous permettent de trader des rendements comme s'il s'agissait de son propre actif. Pour comprendre comment ils fonctionnent, commencez par quatre concepts : • PT • YT • APY implicite • Maturité PT (Token Principal) : PT est simplement l'actif sous-jacent sans aucun de ses rendements futurs. Disons que vous déposez du stUSDe dans Pendle et qu'il se divise en PT-stUSDe et YT-USDe. En gros, vous achetez PT à un prix réduit et récupérez l'actif complet à maturité. C'est essentiellement une version crypto d'une obligation à escompte. YT (Token de Rendement) : YT est le rendement futur que vous gagnez sur l'actif jusqu'à maturité....