Euroalueen alijäämä Kiinan noustessa jälleen – tällä kertaa korkeampien tuontien ja alhaisempien vientien vuoksi 1/

Tuonnin kasvu nimellisarvoissa on kiihtynyt huhtikuusta lokakuuhun laskemisen jälkeen (lasku, joka ei tue poikkeamatarinaa, mutta saattaa heijastaa euron vahvuutta CNY:tä vastaan) 2/

Kiinan kanssa ensimmäinen neljännes voi olla hankala – Euroopan tuonti Kiinasta viime vuoden maaliskuussa oli hyvin vahvaa (uudenvuoden viive), mikä saattaa vaikuttaa vuosilukuihin. Mutta epäilemättä tuonti kasvaa edelleen 3/

Euroalueen vienti on ollut hyvin epävakaata viime vuoden aikana – mutta lähes kaikki on tullut Yhdysvalloista ja Irlannin lääkeviennin vaihteluita (vaikka luvut alkavat näyttää huonoilta jopa lääketeollisuuden ulkopuolella) 4/

ja muistutus – oikein katsottuna (Irlannin verovetoinen lääkevienti Yhdysvaltoihin verrattuna ...) euroalueen vienti on ollut jo jonkin aikaa ennallaan (se on mielestäni Kiinan shokki) ja euroalueen tavarakauppa on käytännössä tasapainossa 5/

Hormuzin kriisi vetää päätavarakaupan tasapainoon (ellei alijäämään) ja entisen Irlannin tavarakaupan alijäämään – hyvin ennustettavaa 6/