ETH -5,9 % tänään. Markkinat myyvät FOMC:lla. Mutta seitsemän päivän kuluttua: ETH +5,6 %, BTC +0,6 %. ETH:n parempi suorituskyky alkoi ennen laskua — ja se on oikeutettu olemassaoloon. Tässä syyt:

Kolme viikkoa sitten ETH saavutti 1 936 dollaria. -60,8 % ATH:sta. Markkinat olivat sulkeneet hänet pois. Mutta omaisuus oli muuttunut. BlackRock lanseerasi ETHB:n — ensimmäisen Ethereum-ETF:n, jossa oli aktiivinen sijoittaminen. Se ei ole toinen hinta-ETF. Se on ensimmäinen, jolla on alkuperäinen sato.

ETHB numeroissa: — $106M AUM ensimmäisinä päivinä — Tuotto: 3,1 % vuodessa — 82 % palkinnoista menee suoraan panostajille Laitokselle, joka hallinnoi $10T, 3,1 % ei ole pieni luku. Se on ero "spekulatiivisen omaisuuserän" ja "kassavirran omaisuuden" välillä.

ETH/BTC-suhde oli 0,029 — vuoden 2020 pohjalukemat. Viimeksi kun se oli näin matala, ETH nousi kymmenkertaiseksi seuraavan 12 kuukauden aikana. Se ei ole ennustus. Tämän päivän tilanne on erilainen kuin vuonna 2020: Ennen: teknologinen lupaus. Nyt: reaalituotto, aktiiviset ETF:t, institutionaalinen sijoittaminen.

Miksi BlackRock aktivoi ETHB-stakingin? Eläkerahasto ei voi pitää BTC:tä "vain siksi". Mutta voit pitää ETH:ta, jos tuotat 3,1 % vuodessa — kuten valtionlainan, jolla on altistus kryptolle. Se luo investointimandaattia. Tätä velvoitetta ei ollut olemassa kuusi kuukautta sitten.

FOMC tänään. Dip tänään. Mutta muuttunut rakenne ei katoa laskun myötä: — ETH:llä on natiivituotto ✓ — BlackRock validoi mallin ✓ — ETH/BTC-suhde paranee kaikkien aikojen alhaisimmista ✓ Kysymys ei ole siitä, nouseeko ETH. Kyse on siitä, kuinka pitkälle suhde ulottuu, kun institutionaalinen pääoma alkaa etsiä tuottoa.