Kuultu LP:iltä tällä viikolla: Viimeiset yhdeksän kuukautta ovat tuntuneet murmelien päivältä – hyvin pieni joukko sopimuksia, jotka hallitsevat kaikkia LP-keskusteluja. LP:iden (ja jopa yleislääkärien, jotka soittavat meille) pääsyn kuumeinen kierroksille OpenAI:n ja Anthropicin käyttöön on noussut tasolle, jota en ole koskaan urallani nähnyt. Ja syystäkin. Karkeat laskelmamme viittaavat siihen, että pääomasijoittajien bruttovoitto kolmessa LLM:ssä vastaa tällä hetkellä ~70 % kaikista edellisen vuosikymmenen pääomasijoittajan voitoista. "Tällä kertaa se on erilainen" pätee lähinnä keskittymiseen – mikään tekninen supersyklis ei ole koskaan julistanut näin pientä määrää valtavia voittajia näin lyhyessä ajassa. LP-keskustelut ovat nyt muuttumassa, mutta olemme edelleen samoilla yhtiöillä. LP:t valmistautuvat nyt IPO:ihin ja LLM:n siirtymiseen julkisiin mkt:ihin – miten pääsee pörssiin listautumisissa, miten osakkeet käyvät kauppaa, likviditeettidynamiikka jne. Keskittyvätkö keskustelumme 9 kuukauden päästä edelleen samaan pieneen yritysryhmään??