Duan Yongping: Mitä on yrityksen ymmärtäminen? 01 Oma niin sanottu ymmärrykseni tarkoittaa, että voin todennäköisesti ymmärtää sen liiketoimintamallin ja tulevan kassavirran (diskontin). Yrityksen ymmärtäminen tarkoittaa, että voit saada yleiskuvan sen tulevasta kassavirrasta (ainakin siitä, kuinka paljon rahaa se voi tehdä). 02 "Ymmärryksen" määritelmän ei pitäisi olla liian idealistinen. "Ymmärrys" ei ole "kristallipallo", joka näkee kaiken tulevaisuudessa. On mukava nähdä jotain tärkeää. Pitkällä aikavälillä uskon, että sijoittaminen on itse asiassa todennäköisyyspohjainen tapahtuma, ja todennäköisyys, että ihmiset, jotka todella "ymmärtävät", tekevät virheitä, on pieni ja lopullinen tuotto on korkea. 03 Monesti ei ole mahdollista arvioida jonkun sijoituskäsitystä pelkästään hänen käytöksensä perusteella osakkeen suhteen. 04 Hyvälle yritykselle, jos et näe yrityksen 20 vuotta, mutta pystyt arvioimaan ja ymmärtämään 5 vuotta, ja uskot, että voit ansaita sijoituksen takaisin viidessä vuodessa ja yritys pysyy hyvänä, tämä on hyvä sijoitus. 05 Niin sanottu ymmärrys tarkoittaa, että se hyväksyy tulevan vapaan kassavirran alennuksen olevan paljon suurempi kuin markkina-arvo tuolloin. 06 Mitä minun pitäisi tehdä, jos en ymmärrä yritystä? Älä vain koske siihen. 07 Mitä tarkoittaa "ymmärtää"? Kun "ymmärrät", ymmärrät. Kun sinulla on vielä epäilyksiä, se tarkoittaa, ettet ymmärrä tai tiedä tarpeeksi. 08 Listattujen yhtiöiden ymmärryksen standardi on, että kun hän on iso, haluat todella ostaa enemmän, sen sijaan että kyselee "mitä tapahtui" tai aina miettii myyntiä. 09...