Yritämme kumota sen, että "Bitcoin on epäonnistunut arvon laskun omaisuutena" Tämä $BTC romahdus ei ole minulle mikään eksistentiaalinen asia. Kyllä, metallit päihittivät juuri sillä hetkellä, kun meidän oli tarkoitus loistaa. Mutta en usko, että se johtui jonkinlaisesta massasiirtymästä pois dollarista, jossa Bitcoin jäi jälkeen. Ajattelen, että se oli loistava narratiivi, jota ohjasivat momentum-virrat ja jotka näkivät mahdollisuuden ylimääräisiin tuottoihin, kun taas osakkeet näyttivät kalliilta. Tunnen myös monia momentum-rahastoja / kauppiaita, jotka alun perin SISÄLLYTTIVÄT $BTC arvon laskukoriin. Näytti siltä, että se toimi jonkin aikaa, kunnes keskittynyt OG-joukko, jolla oli miljardeja dollareita kolikoita, kaatoi päällemme ja tappoi tunnelman täysin. On myös tärkeää muistaa, kuinka paljon arvostus kryptolle oli etusijalla vuonna 2024, kun ETF:t hyväksyttiin ja Trumpin valinnat tulivat esiin. Kun kävi melko selväksi, että liike oli kullassa ja hopeassa, jotka olivat jonkinlaisessa toimitusshokissa (ja siksi niillä oli paljon pienemmät myyntimuurit), virtaukset vain menivät sinne. Siinä se. Jos tämä pääoma todella välittäisi arvon alentamisesta, osallistujat eivät olisi myyneet tavoitteita. Et myöskään näkisi hopean laskevan 30 % päivässä ja kullan historiallisella volyymitasolla. Nämä ovat myöhäisiä palkkasoturivirtoja, jotka jahtaavat momentum-voimavaroja, jotka sopivat hyvin pidemmän aikavälin kertomukseen. On äärimmäisen pettymys, että markkina antoi Bitcoinille mahdollisuuden suoriutua paremmin, mutta se ei onnistunut siinä lyhyen aikavälin momentumin puutteen vuoksi. Mutta en suostu uskomaan, että se tarkoittaisi, että Bitcoin-narratiivi olisi "rikki", yksinkertaisesti siksi, että poikkesimme muusta markkinasta vain viideksi kuukaudeksi. Todellinen arvon lasku tapahtuu vuosikymmenten aikana, ja siihen liittyy vuosittain valtavia määriä passiivisia virtoja, jotka tulevat dollarisuojauksiin. BTC itse on yhä matkalla olemaan yksi ehkä kahdesta omaisuuserästä, jotka voisivat mahdollisesti absorboida nämä virrat. Tätä ei voi kumota kahden neljänneksen hintakehityksellä 17 vuoden kokkauksen jälkeen. Nyt on selvää, että jyrkimmät BTC:n laskut, joita olemme nähneet (10/10 ja 2/5), johtuivat suurelta osin irrallisina spot-virroista, joista todella välitämme. 2/6 oli mahdollisuus uudelle sukupolvelle $BTC spot-ostajia osallistua tarinaan. Monet ystävistäni ostivat ensimmäiset Bitcoininsa jälkikäteen. Nämä ovat ne virtaukset, jotka ovat todella tärkeitä, kun etenemme tällä monikymmenvuotisella matkalla kohti kullan vaihtoa. En usko, että nämä mahdollisuudet tulevat usein esiin, ja näen sen ajanjaksona, jolloin meidän täytyy nollata odotuksia ja rakentaa uudelleen BTC:n haltijapohjaa.