Pääkasvua tukevat tekoälykulutus ja varakkaat, ja pitkän aikavälin ennusteet ovat hyödyttömiä. 🧵Yhteenveto viimeisimmästä haastattelustamme @AahanPrometheus

Suuret makroennusteet kuulostavat hyödyllisiltä... Mutta ne ovat enimmäkseen hyödyttömiä kaupankäyntiin. Markkinat eivät maksa siitä, että olet "kunnossa vuodessa". He maksavat sinulle riskien hallinnasta tähän mennessä. Jos ennustehorisonttisi on pitkä ja tulos- ja tuloshorisontti lyhyt, taistelet matematiikkaa vastaan tunnelmalla.

@AahanPrometheus Yhdysvaltain talous näyttää pinnalta vahvalta, mutta koostumuksella on merkitystä. Kasvua vauhdittavat yhä enemmän: • varakkaat kuluttajat • AI-pääomamenot Yhteenlaskettu data sanoo "hyvä." Konepellin alla lukee "kapea ja hauras."

@AahanPrometheus Säästöprosentti on hyödytön kanarialintu. Menoja rahoitetaan taseista: • omaisuuserien myynti •vaikutusvalta • käteispinoja •Myyntivoitot Kulutus nykyään tulee varallisuudesta, ei palkasta.

@AahanPrometheus Todellinen kasvu hidastuu. Nimellinen kasvu on edelleen vahvaa. Jos nimellinen kasvu > palkkojen kasvu → voitot kasvavat. Siksi osakkeet uhmaavat jatkuvasti makrotason synkkyyttä. Inflaatio ei tapa osakkeita. Nimellistulojen lasku vaikuttaa.

@AahanPrometheus Bondeissa on vain kaksi asiaa, joilla on merkitystä: •Inflaatio •Työttömyys Juuri nyt: Inflaatio ≠ tavoite Työväenpuolue heikkenee Joten Fed epäröi. Markkinat hinnoittelevat jatkuvasti uudelleen. Kun määräykset törmäävät, saat vain niskaniskun.

Sijoittaminen on voimakkain voitonlähde. AI CapEx kasvattaa voittoja, koska: • tulot näkyvät välittömästi • kulut lykätään poiston perusteella Sijoitus tänään = voitot nyt Kustannukset myöhemmin = inflaatiomainen vuoto Älä taistele CapEx-sykliä vastaan, mutta älä myöskään teeskentele, että se olisi pysyvää.

@AahanPrometheus Mikään talous ei pyöri pelkästään investoinneilla. Lopulta: CapEx → velka Velka → rajoite Rajoitus → hidastuminen Datakeskukset ja palvelimet eivät osta jääkaappeja. Jossain vaiheessa investointien on kierrättävä kulutukseksi — tai kasvu pysähtyy.

@AahanPrometheus Valtion menot eivät ole tarina. Nettokorkomaksut ovat. COVIDin jälkeen: Valtionlainat siirtyivät yksityisiin taseisiin. Korkeammat korot nostavat nyt yksityisiä tuloja sen sijaan, että ne murskaisivat sen. Politiikan tiukentaminen ei enää toimi samalla tavalla, koska vaihteistomekanismi on rikki.

@AahanPrometheus Likviditeetti ≠ yksi kaavio. Tämän päivän signaali on: • repo-markkinat • rahoitusspreadit •haihtuvuus • termirakenne • Jälleenmyyjän käyttäytyminen Taseet viivästyvät ja markkinat johtavat. Seuraa johtavien signaalien oireita, jos haluat oikeasti käydä likviditeettikauppaa.

@AahanPrometheus Jos tietäisit ensi vuoden BKT:n, suoriutuisit todennäköisesti silti alisuoriutuvan. Jos tietäisit ensi vuoden likviditeetin, sama tulos. Jos tietäisit ensi vuoden markkinahinnan... Silti alisuoriutuu. Koska etu ei ole ennustamista. Se on: •viimeistelyaine •haihtuvuus •ajoitus •eloonjääminen

@AahanPrometheus Makrokommentaari on ilmaista tietoa. Riskienhallinta on tuote. "Maksa salkuista, älä ennusteista." Jos joku myy sinulle varmuutta, hän myy sinulle itseluottamusta, ei tuottoa.

@AahanPrometheus Matalalla roikkuva alfa: • todellinen hajauttaminen • volatiliteetin kohdentaminen • yksinkertaiset trendisuodattimet • realistiset odotukset Ei kristallipalloja tai kuumia mielipiteitä. Käsittele > ennustusta.

@AahanPrometheus Markkinat eivät palkitse tiedustelua. He palkitsevat kurinalaisuutta. Macro selittää. Riskienhallinta kannattaa.

@AahanPrometheus Katso koko jakso ja lisää alta! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Apple🎙️: ➤ Spotify🎙️: