Uskon, että L1-ketjujen "staking yield" -tuotto, jotka ovat kypsiä ja tarpeeksi suuria, on muuttumassa kryptoversioksi riskittömästä korosta. ・L1-ketju = lohkoketju, joka toimii perustana, kuten Ethereum ・Staking = Mekanismi, jolla saadaan tuotto vastineeksi verkon turvallisuuden tukemisesta ・Riskitön korko = tuotto omaisuuseristä, joita pidetään "lähes turvallisina" (valtion joukkovelkakirjat ovat lähellä perinteistä rahoitusta) Perinteisessä rahoituksessa on ensin "lähes turvallinen" korko valtionlainoissa, ja sitten siellä ・Yrityskonkurssin riski ・Alistettu arvo (kuinka pitkälle aiot kantaa tappiota) Matala likviditeetti Lisäämällä riskejä, kuten, ・Tavalliset yhtiölainat ・ハイイールドボンド ・Alistettavat siteet ・Etuoikeutetut osakkeet Spreadi (lisätuotto) määritellään jokaiselle tuotteelle. Krypto on myös nousemassa hyvin samankaltaisella korkorakenteella. L1-staking tuotot ovat ・Ketju säilyy pitkään ・Validaattorit ja muu infrastruktuuri toimivat normaalisti Jos oletetaan näin, kyseessä on todennäköisesti "yksinkertaisin perustuotto ketjussa". Se on lähellä vertailukorkoa = riskitöntä korkoa ketjussa. Tästä lähtien on alkanut ilmestyä tuotteita, joilla on erilaisia riskejä. Karkeasti vertailtuna perinteiseen rahoitukseen: - Lainananto, joka perustuu staking yield tokeneihin (LST). 　→ Sijoitusluokan yritysjoukkovelkakirjaluokka ・LP-positiot korkean volatiliteetin pareilla ja vivutettuja tuottotuotteita...