Perinteinen likviditeetti romahti maaliskuussa 2020. Jopa Yhdysvaltain valtionvelkakirjat tarttuivat kiinni, ja Fedin oli ostettava 775 miljardia dollaria vain pitääkseen markkinat toiminnassa. Ongelma? Likviditeetti keskittyi muutamaan käteen, jotka vetäytyivät silloin, kun sillä oli eniten merkitystä. Nykyään DeFin 150 miljardin dollarin TVL on edelleen vain 0,5 % perinteisillä markkinoilla päivittäin vaihdetusta noin 30 miljardista dollarista. Mutta infrastruktuurin muutos on selvä: se, mikä ennen vaati kauppiaita-armeijoita, voi nyt toimia koodilla ja joukkoistetulla pääomalla. Jos olet kiinnostunut siitä, miten pääsimme tähän, kirjoitin koko likviditeetin kehityksestä pankeista AMM:iin ja ketjujen väliseen infrastruktuuriin: