El CEO y cofundador de @hexonaut participó como panelista en la reciente Vault Summit en @EFDevcon. Aquí hay un resumen en hilo sobre las calificaciones de riesgo estandarizadas para los vaults.👇

Perspectiva sobre las stablecoins: -Una stablecoin debería ser un activo de alta liquidez que pueda mantener su paridad en casi cualquier condición de mercado. -Los activos y productos de baja liquidez son efectivamente productos de préstamo. Llamar a todo una stablecoin es un mal encuadre porque oculta estructuras de riesgo complejas.

Estandarización de bóvedas: -La mayoría de los principales protocolos de préstamos ahora utilizan ERC-4626, lo que facilita la conexión entre ellos y estandariza la estructura de generación de intereses sobre un activo. -Spark utiliza este estándar para conectar la Capa de Liquidez de Spark con otros protocolos como @Morpho.

Necesidad de calificaciones de riesgo en DeFi: -Las instituciones están muy interesadas en DeFi, pero 'cómo evaluar y gestionar el riesgo' sigue siendo un gran desafío. -Durante mucho tiempo, el capital simplemente persiguió el rendimiento más alto, lo cual no es una forma sostenible de operar el sistema. -Para la seguridad del usuario, DeFi necesita calificaciones de riesgo adecuadas que identifiquen y evalúen los riesgos incrustados en cada producto. -Los fondos y bóvedas opacos aumentan el riesgo sistémico y pueden invitar a una intervención forzada por parte de los reguladores, por lo que la industria debería actuar primero con autorregulación y más transparencia. -La información transparente se considera una forma fundamental en que DeFi puede mejorar el sistema financiero.

Incentivos para los curadores y el ejemplo de Spark: -Proyectos que tienen perfiles de riesgo más conservadores tienen un incentivo natural para diferenciarse y financiar el trabajo de calificación de riesgos. -Spark considera Spark Savings como uno de los mejores rendimientos ajustados al riesgo en DeFi y ha realizado continuamente calificaciones de riesgo internas y suscripción. -Recién, el crédito privado ha traído muchos nuevos vaults y proveedores a escala de miles de millones, y los curadores de riesgo se están volviendo más diversificados.

Sobre el diseño de oráculos: -Si los valores de los oráculos deben estar codificados de forma rígida depende de las características del activo. -Para activos con liquidez limitada en DeFi y en el mercado secundario, usar un precio de mercado simple puede causar que grandes posiciones sean liquidadas o vendidas durante eventos de liquidez a corto plazo. -Los oráculos deben evolucionar para suavizar los choques de liquidez a corto plazo mientras reflejan el precio de mercado de manera más cercana cuando los movimientos son sostenidos. -El objetivo es proteger el sistema no de la volatilidad temporal, sino de la deuda mala permanente y la insolvencia.

Usuarios minoristas y riesgo sistémico: -Los usuarios minoristas se preocupan por el riesgo, pero generalmente son flexibles y tienden a invertir en productos donde la verdadera estructura de riesgo dentro de un vault no es claramente visible. -Una persona que toma una decisión algo desinformada es parte de la libertad personal, pero el problema comienza cuando esas decisiones se agregan en un riesgo sistémico para el ecosistema. -Para preservar la libertad individual mientras se protege el sistema, DeFi necesita un nivel diferente de infraestructura que proporcione más información y más transparencia.