Los maxis de HL están viviendo en la negación y la ilusión. @HyperliquidX OI, TVL y los ingresos han estado en una tendencia a la baja desde el verano (…) Los ingresos son la métrica más importante para un DEX. No deberías basar tus suposiciones en lo que sucedió durante el último año… el entorno cambió hace unos meses, con competidores reales ofreciendo el mismo servicio a costos más bajos. (@Lighter_xyz @extendedapp) Estamos entrando en un período emocionante, No importa lo que pase, la competencia está aumentando, los usuarios solo se beneficiarán de ello, y los DEX se volverán mucho más competitivos frente a los CEX, lo cual es de nuestro interés.

Avancemos 12–24 meses y supongamos que no hay programas de incentivos en ninguna parte. Un nuevo usuario que nunca ha tocado un DEX de futuros, ¿cuál crees que elegirá? Un usuario existente, ¿se quedará donde está ahora o cambiará a la opción más barata y eficiente? Por "más barata" me refiero al costo total de ejecución, no a los intercambios de "0 comisiones" donde la liquidez, los márgenes y la volatilidad hacen que el costo real sea mucho más alto en general. La tendencia ya es visible: @Lighter_xyz o incluso los DEX T2 (@extendedapp) ofrecen costos de ejecución total más baratos y están aumentando sus métricas cada mes, - esto es un hecho. Si piensas que estas plataformas desaparecerán y que todos simplemente "volverán" a HL, estás viviendo en una ilusión - no hay una explicación lógica para esto en este momento. Claro, muchas de ellas desaparecerán, pero habrá de 3 a 5 ganadores que competirán entre sí por los traders. HL todavía tiene un OI y un TVL masivos, pero esto puede cambiar muy rápido si el trading en otros lugares sigue siendo más barato. Creo que @HyperliquidX necesita reducir sus comisiones para mantenerse competitivo o recompensar a los traders para que tengan una razón real para quedarse (esencialmente esto es lo mismo en general)

La pregunta a la que aún no he recibido ninguna respuesta sustantiva (lógica) es la siguiente: ¿cómo es sostenible a largo plazo el enorme ingreso de @HyperliquidX? Si reducen las tarifas de trading, los ingresos obviamente disminuirán (a menos que el número de usuarios de DEX crezca masivamente — pero incluso entonces, la dominancia de HL sobre otros DEX podría seguir disminuyendo). Si no reducen las tarifas extremadamente altas actuales, ¿por qué alguien permanecería en HL más allá de las emociones y la lealtad a largo plazo? Si mantienen las tarifas extremadamente altas, en mi opinión, la única solución lógica sigue siendo lanzar S3 — de lo contrario, no hay una explicación racional para seguir usándolo. Disculpen si ofendí a alguien hoy, pero como poseedor de HYPE, creo que esta es una pregunta muy legítima.