تخفيضات أسعار الفائدة لا تنجح بكامل قوتها إلا إذا وافق سوق السندات على ذلك. إليك ما يعنيه ذلك: إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وانخفضت العوائد قصيرة وطويلة الأجل... تخفيضات الأسعار تتدفق بوضوح عبر الاقتصاد. لكن هذا ليس مضمونا. يتحكم الاحتياطي الفيدرالي في العوائد قصيرة الأجل، لكن العوائد طويلة الأجل تحددها السوق. لذا إذا كان المستثمرون يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي يخفض بشكل مفرط أو يخاطر بتضخم أعلى... العوائد طويلة الأجل سترتفع بشكل حاد. لذا في أي وقت ترى فيه عوائد طويلة الأجل ترتفع، فهذا يعني على الأرجح أن مستثمري السندات يعتقدون أن التخفيضات قد تعيد إشعال التضخم.