Om du lyssnade på förra veckans @FuturumEquities podcast -- du vet att vi spenderade tid på att gå igenom varför $OSCR känns som ett sällsynt upplägg. Med 13 dollar betalar du faktiskt inte 13 dollar för verksamheten. Du betalar $4 - resten sitter i balansräkningen i kontanter 😳

Jag ser många meddelanden som frågar om jag äger $OSCR. Jag gör inte. Jag är en tematisk investerare. Jag fokuserar på sektorer där jag har en djup övertygelse – där resultaten känns exponentiella, inte inkrementella. Det innebär vanligtvis AI-infrastruktur, rymd, kvant, dataplattformar, automatiseringslager. Försäkringar har aldrig riktigt passat den profilen för mig. Det är komplext, med låga marginaler och fullt av etablerade företag som vinner genom att vara ogenomskinliga, inte effektiva. Men så här är det -- jag håller fortfarande koll på Oscar. Nära. För då och då dyker ett företag upp i ett trasigt system och försöker faktiskt fixa det. Med programvara som knuffar mänskligt beteende i rätt riktning – som att dirigera medlemmar bort från akuten och mot akutvård. Eller att matcha patienter med vårdgivare med lägre komplikationer med bättre resultat. Det är inte bara en trevligare försäkringsupplevelse. Det är påståenden om deflation i stor skala. Och om de lyckas med det kommer de inte bara att bli ett bättre försäkringsbolag. De kommer att vara Stripe i försäkringsinfrastrukturen – och i tysthet omprogrammera hur pengar flödar genom sjukvårdssystemet. Nu finns det fortfarande verkliga frågor. Marginalerna är små. Tillväxten är inte explosiv på grund av byråkrati. Så nej, jag äger den inte. Den finns inte i min styrhytt. Men jag kan inte heller vända bort blicken. Ett namn jag tittar närmare på.