Die meisten DAOs verwenden Token-Abstimmungen. 1 Token = 1 Stimme. Klingt fair. Klingt demokratisch. Aber es ist tatsächlich eine der schlechtesten Möglichkeiten, Entscheidungen zu treffen. Hier ist der Grund 🧵

1/ Tokenabstimmungen optimieren für eines: Wer die meisten Tokens besitzt, entscheidet. Es spielt keine Rolle, ob sie den Vorschlag verstehen. Es spielt keine Rolle, ob ihre Anreize mit der langfristigen Gesundheit der DAO übereinstimmen. Die Größe des Wallets bestimmt die Ergebnisse. Das ist keine Governance. Das ist Plutokratie mit zusätzlichen Schritten.

2/ Und es wird schlimmer. Token-Abstimmungen sind leicht zu manipulieren. Ein Wal kann genügend Token ansammeln, um einen schlechten Vorschlag durchzusetzen. Eine Gemeinschaft kann gespalten und gelähmt werden. Schlechte Akteure können koordinieren, während ehrliche Mitglieder schweigen. Das System ist nicht robust. Es ist fragil.

3/ Was ist also die Alternative? Märkte. Anstatt zu wählen, setzen Händler darauf, was der Token wert sein wird, wenn ein Vorschlag angenommen wird, im Vergleich dazu, wenn er abgelehnt wird. Der Markt bewertet den Vorschlag. Die DAO folgt dem Konsens des Marktes.

4/ Das wird Futarchie genannt. Und es funktioniert. Vorhersagemärkte haben historisch gesehen Expertenvorhersager übertroffen. Sie übertreffen Wahlumfragen. Sie übertreffen Regierungsprognosen. 1986, als das Space Shuttle Challenger explodierte, identifizierte der Markt die Ursache in 16 Minuten. Die Regierung benötigte 4 Monate.