Die Dimensionen zur Beurteilung des Anpassungsniveaus des US-Aktienmarktes wurden zu Beginn des Monats klar angesprochen. Die Erwartung war, dass diese Anpassung des US-Marktes eine Bewertungskorrektur und keinen massiven Zusammenbruch darstellt. Die Anpassung des Marktes ist gering, und jetzt sehen wir, dass der Nasdaq mit dem größten Rückgang von -8,8 % und der S&P 500 mit einem Rückgang von fast 6 Punkten dasteht. Letzten Freitag wurde in einem Tweet vor dem Handel gesagt, dass man den US-Markt kaufen kann, wenn er fällt, und am Samstagmorgen wurde dies als kurzfristiger Wendepunkt angesehen. Jetzt sind die beiden großen Indizes nicht mehr weit von ihren Höchstständen entfernt, obwohl man noch nicht von einer vollständigen Umkehr sprechen kann, sollte die kleine Bewertungskorrektur jedoch bestätigt werden. In den letzten Wochen konnte man verschiedene verrückte FUDs sehen: Die große Blase der KI wird platzen, der US-Markt wird zusammenbrechen usw. Viele dieser Aussagen sind völlig irrational und sind wirklich nur emotionale Ausbrüche. Ich möchte nur sagen, dass in einem von Fundamentaldaten dominierten Markt die Logik wichtiger ist als die Emotionen, und das Gefühl für das Timing ist entscheidend. Was das Anpassungsniveau des US-Marktes betrifft, so wurde bereits Ende Januar dieses Jahres eine mittelfristige Anpassung des US-Marktes vorhergesagt, die von Ende Februar bis Mitte April stattfand. Die Dimensionen zur Beurteilung des Anpassungsniveaus des US-Marktes sind: 1) Gibt es Probleme mit der Hauptlinie der KI? Wird sie weiterhin schnell iteriert? Hat sich der Entwicklungstrend verlangsamt? Beschleunigt sich die Nachfrage? 2) Können die Unternehmensgewinne weiterhin über den Erwartungen liegen? In welchem Maße übertreffen sie die Erwartungen, und wie hoch ist der Anteil der Technologieunternehmen, die die Erwartungen übertreffen? Das bedeutet auch eine Unterstützung für die Bewertungen. 3) Gibt es große Risiken auf makroökonomischer Ebene? Darüber haben wir bereits gesprochen. Der US-Markt basiert in erster Linie auf Fundamentaldaten, während die Makroökonomie an zweiter Stelle steht. Starke Fundamentaldaten können kleine makroökonomische Risiken abfedern, nur größere Risiken können den US-Markt tatsächlich beeinflussen. Wenn man die oben genannten drei Dimensionen betrachtet und analysiert und dies mit den im Jahr 2023 zusammengefassten Mustern des US-Marktes kombiniert, kann man mit hoher Wahrscheinlichkeit das Anpassungsniveau des US-Marktes vorhersagen, auch wenn es schwierig ist, dies mit absoluter Präzision zu tun. Der Vorteil ist, dass man den großen Rhythmus besser erfassen kann, und wenn es an der Zeit ist, die Positionen zu reduzieren, kann man dies tun, und wenn es an der Zeit ist, die Positionen zu erhöhen, wird man auch entschlossener sein. In letzter Zeit habe ich einige Tweets über den US-Markt und KI geschrieben: Die Probleme und Krisen der KI: Die drei großen Debatten über KI: Drei Rückgänge der Aktienkurse: Kann der große Bär diesmal gewinnen?