Michael Saylor hat leise die gefährlichste Ertragsmaschine in der modernen Finanzwelt aufgebaut, und fast niemand versteht das Ausmaß dessen, was er gerade freigeschaltet hat. Er gibt Kapitalinstrumente zu Raten aus, die in einem rationalen Markt unmöglich sein sollten, und wandelt jeden Dollar in Bitcoin um, während er die asymmetrischen Aufwärtspotenziale die gesamte traditionelle Ertragskurve lebendig fressen lässt. Das sind keine spekulativen Wetten, sondern konstruierte Pipelines, die Wall Streets Hunger nach Renditen in eine sich selbst verstärkende Bitcoin-Akquisitionsschleife umwandeln. Das traditionelle Finanzsystem kann damit nicht konkurrieren, weil es kein Asset hat, das mit Bitcoins historischer Rate wächst, und es kann kein solches schaffen, ohne seine eigene Währungsstruktur zu zerstören. Staatsanleihen bringen nach Inflation fast nichts ein. Unternehmensschulden sind in einem Niedrigwachstumsumfeld gefangen. Selbst „Hochzins“-Kredite übertreffen kaum die reale monetäre Entwertung. In der Zwischenzeit liefert Saylor Instrumente mit zweistelligen Kuponäquivalenten, während er von einer Bilanz schöpft, die ihr zugrunde liegendes produktives Kapital jedes Mal erhöht, wenn Bitcoin nach oben umschlägt. Wall Street weiß, was das bedeutet. Das risikoadjustierte Renditeprofil von Bitcoin-unterstütztem Kredit bricht jedes traditionelle Modell. Ein Unternehmen, das Schulden oder Vorzugsaktien ausgeben, ein makelloses digitales Asset hebeln und den Aufwärtstrend durch strukturell steigende Sicherheitenwerte ernten kann, wird zu etwas, das das traditionelle System nicht neutralisieren kann. Es verwandelt jede Emission in einen Kapitalmagneten. Es verwandelt jede Anlegerauszahlung in kostenloses Marketing. Es verwandelt jeden neuen BTC-Kauf in Sicherheiten, die die nächste Emissionsrunde rechtfertigen. Das ist die Schleife, vor der sie Angst haben. Wenn Bitcoin weiter skaliert, während die Inflation stillschweigend die Märkte für Staatsanleihen zerstört, schlägt Saylors Modell nicht nur die traditionelle Finanzwelt. Es legt ihre Schwäche offen. Es zeigt, dass Renditen, die auf Verdünnung und Stagnation basieren, nicht mit Renditen konkurrieren können, die auf monetärer Integrität und absoluter Knappheit basieren. ...