H/T an Torsten Slok für die Hervorhebung dieses SF Fed-Diagramms, das zeigt, wie nachfrageseitige Einflüsse nun die angebotsseitigen Faktoren als Haupttreiber der US-Inflation überholt haben. Warum das wichtig ist: 1. Die Fed: Eine Inflation, die mehr durch Nachfrage- als durch Angebotsfaktoren getrieben wird, würde gegen eine Zinssenkung sprechen. Infolgedessen wird der "letzte Meilenstein" im Kampf gegen die Inflation schwieriger, während die Sorgen über die Gesundheit des Arbeitsmarktes zunehmen. 2. Die tiefere Divergenz: Wir sehen eine Entkopplung des BIP-Wachstums von der Beschäftigung. Während das Produktionswachstum robust bleibt, hält der Arbeitsmarkt nicht Schritt, was wirtschaftliche, politische und soziale Fragen für das kommende Jahr aufwirft. #economy #FederalReserve #inflation #LaborMarket #SFFed #inflation #jobs @sffed