Guten Morgen! 21.11. Zusammenfassung der externen Nachrichten - 2330 TSMC: US-Firmen bestätigen positiv US-Investmentbanken erwarten, dass das jährliche Umsatzwachstum im mittleren Bereich von +30% liegen wird. Sie bestätigen das langfristige Ziel einer Bruttomarge von über 53%. Die Expansion läuft weiter, positive Bestätigung. - Speicherindustrie: US-Firmen bestätigen positiv Die Brokerhäuser halten ihre positive Einschätzung der Fundamentaldaten aufrecht. Sie glauben, dass der Speicherzyklus normalerweise 4–6 Quartale dauert und wir uns derzeit erst in etwa zwei Quartalen befinden. Außerdem, wenn CXMT zu DDR4/LPDDR4 zurückkehren möchte, sind umfangreiche Änderungen am Schaltkreisdesign, am Berichtmodell erforderlich, und der TAM ist nicht so hoch wie bei DDR5/HBM, was die Brokerhäuser als unwahrscheinlich erachten. Sie bestätigen, dass es einen strukturellen Angebotsengpass bei DDR4 gibt und dass die Angebots-Nachfrage-Lücke bei MLC NAND und NOR zunehmen wird. - 6223 Wangsik: US-Firmen bestätigen positiv US-Brokerhäuser erwarten im 4. Quartal ein saisonales Umsatzwachstum von 0-5% und eine Rückkehr der Bruttomarge auf 54% aufgrund der Entspannung bei Materialengpässen. Sie erwarten, dass der Schwung bis ins 1. Quartal 2026 anhält und die saisonalen Höchststände übertrifft. Mehrere ASIC-Projekte befinden sich im Produktionsaufbau, und es wird erwartet, dass der Marktanteil im MEMS- und VPC-Markt weiter steigt. - 6515 Yungwei: US-Firmen bestätigen positiv US-Brokerhäuser sehen eine starke Nachfrage, die Kapazität bleibt angespannt, und sie erwarten, dass die Spring-Probes bis Ende nächsten Jahres auf 6-7 Millionen pro Monat (jetzt etwa 3,5 Millionen) steigen. Die anfängliche Bruttomarge der MEMS-Testkarten ist niedrig, wird sich jedoch im nächsten Jahr erheblich verbessern. HyperSocket wird der nächste Schlüsselwachstumsmotor sein, und SLT sieht neben AI-GPU-Kunden auch, dass ASIC im nächsten Jahr SLT verwenden wird. Für den Socket gilt, dass aufgrund der langen Testzeit von SLT der TAM des SLT-Sockets möglicherweise fünfmal so hoch ist wie der des FT-Sockets. - 2360 Chihmo: US-Firmen bestätigen positiv US-Investmentbanken geben an, dass SLT von der nächsten Runde des Investitionszyklus profitieren wird, die Stromtestgeräte im nächsten Jahr ebenfalls ein starkes Jahr haben werden, und schließlich wird die fortschrittliche Verpackung die Nachfrage nach Messgeräten ankurbeln, insbesondere wird die Dichte der Messgeräte für WMCM voraussichtlich höher sein als die von CoWoS, positive Bestätigung. - 2059 Chuanhu: US-Firmen bestätigen positiv US-Investmentbanken glauben, dass ODM weiterhin mit dem Schienenkit-Design von Chuanhu arbeitet und nicht aus der Rubin-Lieferkette ausgeschlossen wird. Die neue US-Fabrik wird Mitte nächsten Jahres in Betrieb genommen und könnte die Kapazität um weitere 20% erhöhen, positive Bestätigung. - 3665 Maolun: US-Firmen bestätigen positiv US-Investmentbanken beobachten, dass AEC in den Rack-to-Rack-Markt eindringt. Darüber hinaus könnte der Trend von 400G auf 800G die ASP verdoppeln. Außerdem ist der Wachstumstrend bei der Stromverbindung in Racks klar, insbesondere im übernächsten Jahr. Positive Bestätigung. - 5274 Hsin-Hwa: US-Firmen bestätigen positiv US-Investmentbanken erwarten, dass der Umsatz im 4. Quartal bei 20-21 Milliarden liegt, das Substratengpassproblem verbessert sich. Die Durchdringungsrate von AST2700 wird im nächsten Jahr steigen, und AST2750 hat bereits in beiden großen Server-CPU-Plattformen einige Aufträge erhalten. Positive Bestätigung. #下次會考