Generální ředitel a spoluzakladatel @hexonaut se zúčastnil jako panelista na nedávném Vault Summitu v roce @EFDevcon. Zde je shrnutí vlákna o standardizovaných rizikových ratingech pro trezory. 👇

Pohled na stablecoiny: -Stablecoin by měl být aktivem s vysokou likviditou, které dokáže udržet svou pozici téměř v jakémkoli tržním stavu. -Aktiva a produkty s nízkou likviditou jsou v podstatě úvěrové produkty. Nazývat všechno stablecoinem je špatné rámování, protože skrývá složité struktury rizik.

Standardizace klenb: -Většina hlavních úvěrových protokolů nyní používá ERC-4626, což usnadňuje vzájemné propojení a standardizuje úrokovou strukturu nad aktivem. -Spark používá tento standard k propojení Spark Liquidity Layer s dalšími protokoly, jako je @Morpho.

Potřeba hodnocení rizik v DeFi: -Instituce mají o DeFi velký zájem, ale "jak hodnotit a řídit riziko" je stále velkou výzvou. -Dlouho kapitál jen honil nejvyšší výnos, což není udržitelný způsob, jak systém provozovat. -Pro bezpečnost uživatelů DeFi potřebuje správné hodnocení rizik, která odhalí a vyhodnotí rizika obsažená v každém produktu. - Neprůhledné fondy a trezory zvyšují systémové riziko a mohou vyvolat nucený zásah regulátorů, proto by měl průmysl nejprve jednat se samoregulací a větší transparentností. -Transparentní informace jsou považovány za klíčový způsob, jak může DeFi zlepšit finanční systém.

Pobídky pro kurátory a příklad Spark: -Projekty, které provozují konzervativnější rizikové profily, mají přirozenou motivaci se odlišit a financovat práci na hodnocení rizika. -Spark považuje Spark Savings za jeden z nejvyšších rizikově upravených výnosů v DeFi a neustále provádí interní hodnocení rizik a underwriting. -V poslední době soukromé úvěry přinesly mnoho nových trezorů a poskytovatelů v miliardovém rozsahu a kurátoři rizik se stávají více diverzifikovanými.

O návrhu orákula: -Zda by měly být hodnoty orákulů pevně zakódované, závisí na charakteristikách aktiva. -U aktiv s omezenou DeFi a likviditou na sekundárním trhu může použití jednoduché tržní ceny způsobit likvidaci nebo vypuštění velkých pozic během krátkodobých likviditních událostí. -Orákula by se měla vyvíjet tak, aby zmírnila krátkodobé likviditní šoky a při trvalých pohybech lépe odrážela tržní cenu. -Cílem je chránit systém ne před dočasnou volatilitou, ale před trvalými špatnými dluhy a insolvencem.

Maloobchodní uživatelé a systémové riziko: -Maloobchodní uživatelé se o riziko stará, ale obecně jsou flexibilní a mají tendenci investovat do produktů, kde skutečná struktura rizik uvnitř trezoru není jasně viditelná. -Jednotlivec, který učiní poněkud neinformované rozhodnutí, je součástí osobní svobody, ale problém začíná, když se tato rozhodnutí spojí do systémového rizika pro ekosystém. -Aby bylo možné zachovat individuální svobodu a zároveň chránit systém, DeFi potřebuje jinou úroveň infrastruktury, která poskytuje více informací a větší transparentnost.