Morgan Stanley: Zvýšení úrovně GPU, a Hodnocení "zpravodajských úzkých míst" "Stále věříme, že Bitcoin stránky nabízejí AI hráčům nejrychlejší čas na výkon s nejnižším rizikem provedení a věříme, že to bude stále více ceněno a uznáváno." Po mém příspěvku o prostoru z minulé noci jsem část dne strávil procházením nové výzkumné zprávy od Morgan Stanley o budoucnosti infrastruktury AI a "šíření inteligence". A zajímavé je, že mnoho z toho, co jsme v této oblasti diskutovali — zejména debata TPU vs GPU — je nezávisle ověřeno v rámci jejich analýzy. Zpráva popisuje prudce rostoucí křivku poptávky po výpočetní výpočetní kapacitě a energii do roku 2028, přičemž Microsoft nyní předpovídá nedostatek energie v amerických datových centrech o 47 gw, způsobený zrychlenou poptávkou po polovodičích a zlepšením nelineární AI. To samo o sobě jen potvrzuje velikost příležitosti, která stojí před všemi hráči v oblasti AI infrastruktury. Co mě ale opravdu zaujalo, je, jak přímo Morgan Stanley spojuje tuto poptávku s nově vznikající třídou neocloudových operátorů — a konkrétně uvádí IREN jako vedoucí příklad tohoto nového modelu. Podle Morgan Stanley je kategorie "nový neocloud" definována operátory, kteří nakupují GPU/TPU, staví full-stack vysoce hustotní datová centra a pronajímají tato zařízení hyperškálovacím firmám na základě krátkodobých, ale hodnotných smluv. A výslovně píšou: “… model 'nového neocloudu', který nejvýrazněji prezentuje IREN, [kde] těžař Bitcoinu nakupuje GPU/TPU, staví celé datové centrum a pronajímá zařízení hyperškálovačům..." — Morgan Stanley Research To je pozoruhodné z několika důvodů. 1. Morgan Stanley explicitně jmenuje jak GPU, tak TPU. Včera večer jsme v tomto prostoru věnovali hodně času diskusi o proměnlivé dynamice mezi GPU Nvidia a Google TPU a o tom, jak trh zdá se vnucovat narativ "jedno nebo druhé". To, co MS píše, přesně odpovídá tomu, co jsme řekli: Obojí je důležité. Oba budou škálovat. A skutečnými vítězi jsou hráči, kteří dokážou běžet obojí — v husté hustotě. Hardwarově nezávislý postoj IREN a jeho schopnost podporovat racky o výkonu 130–200 kW na stejném kampusu je přesně ten typ volitelnosti, na kterou MS odkazuje. 2. Zpráva přímo ověřuje model, který IREN buduje. MS zdůrazňuje dvě cesty pro převod Bitcoinu na AI: - "REIT endgame" a - model "nový neocloud" — kde IREN vystupuje jako reprezentativní případ. ...