Dobře, když už děláme nuance exponenciálů. Jak jsem řekl v QT, neomezený pouze exponenciál nahoru jde do skutečného nekonečna. Nic nestoupá navždy. Je to meme. Realita je blíže ostatním. Tak je rozeberme a probereme, jak se to projevuje na trhu 👇 Logistický růst byl tedy objeven analýzou populací ryb. Ryby rostou v rybníku určitým tempem, jejich populace roste a pak vám dojde jezero. Populace ryb se vyrovnává s velikostí jezera. Můj argument níže je, že velikost našeho jezera je kolektivní globální přesvědčení o kryptoměnách té doby. Představte si to jako "strop víry". Pravidelně nasycujeme skupinu lidí, kteří věří v kryptoměny, a často ji přeháníme (s hype), pak se pak zřítíme zpět pod racionální strop, dokud lidé nezačnou znovu věřit. SBF minule opravdu poškodil kolektivní strukturu přesvědčení, proto ten dlouhý medvědí trh. Myslím, že jsme zhruba v rovnovážném bodě. Našli jsme všechny věřící a jsme na našem stropu, proto rok kolísavého trhu s krabím. Růst ve stylu Gompertz je velmi podobný, ale rampa je rychlejší. Velmi pomalý start, pak bum, vzlétl a rychle jsme dosáhli nosnosti. Většina adopce technologií dnes probíhá právě takto, hlavně díky virálnosti na sociálních sítích. Nějaká technologie je na cestě ještě nějakou dobu, nikdo o ní neví, a pak bum, virální, rychlý nárůst. Saturace podle mocninového zákona je prostě přímo vertikální, dokud téměř okamžitě nedosáhnete saturace. Teď k trhům. Zdá se, že v raných dnech vzestupného trendu je čistě exponenciální růst, ale ve skutečnosti existuje omezený počet lidí, kteří tuto technologii v té době mohou a budou používat. Kryptoměny jsou zajímavé, protože máme živou tržní cenu spojenou s tímto přijetím, takže tyto křivky vidíme v reálném čase. Ve skutečnosti dostáváme S-S-S-křivky, když otevíráme nové skupiny věřících. To je vlastně příjemné, protože to lidem dává možnost koupit aktivum během jeho růstové fáze. Růst ve stylu Gompertz to ztěžuje, máte okno na nákup levně, ale pak vzestupný trend rychle skončí. Asset treskne a snadno minete šanci. Problém je, že většinou máme nasycení zákonem mocnin a že růst probíhá na soukromých trzích. Aktiva najdou svou nasycenou hodnotu dřív, než je vůbec stihnete koupit, protože VC investují do jejich ceny za zavřenými dveřmi. Pak se spustí na nasycené hodnotě. A často ta nasycená hodnota není správná, protože jsou to sítě, které nemají (skutečné) uživatele. Dokonce jsme to začali dělat i bez jakéhokoliv produktu. Proto byly letos alty zničeny. Bitcoin, Ethereum a Solana (a některé další) měly na trhu čas pod svými skutečnými hodnotami, což lidem umožnilo dosáhnout vzestupného trendu, a proto byla jejich popularita. Abychom dosáhli vyššího stropu víry, musíme skutečně vytvořit věci, které lidi přesvědčí, že jsou skutečně užitečné a mohou prospět jejich každodennímu životu. Je to všechno o kolektivní víře. Výhrada je, že krypto je ve skutečnosti extrémně rušivé a i bez nových věcí by kolektivní víra mohla rychle přehodnotit bitcoin na milion dolarů jen tím, že lidé věří, že fiat měna m půjde na nulu (například). A všechno se s tím zatáhne nahoru. Takže ano, věřte v exponenciály, ale uvědomte si, že neomezené exponenciály ve skutečnosti neexistují.