Právě jsem sledoval celý rozhovor @HenrikZeberg na Bitcoin Archie. Odkazoval jsem na to v komentářích a rozhodně doporučuji se na něj podívat. S mnohými věcmi nesouhlasím, ale má několik skvělých argumentů. Nejprve se zaměřím na jeho argumenty: 1. Především je to dánský makro člověk v oblasti hospodářského cyklu / likviditního cyklu – není příliš odlišný od Michaela Howella, který vystupoval v mnoha našich oborech. 2. Jeho rámec je založen na vedoucích, koinidentních a zpožděných indikátorech. Používá je k tomu, aby zjistil, kde se na cyklu nacházíme. 3. "Vedoucí ukazatele" zahrnují například ISM, zahájené bydlení a úvěrové spready. Stěhují se před koncem hospodářského cyklu. 4. "Shodné ukazatele" jsou růst HDP, maloobchodní tržby a firemní zisky, které odrážejí aktuální stav ekonomiky. 5. Poslední skupinou jsou "zpožděné indikátory", které se pohybují jako poslední, často o celý rok, a patří mezi ně inflace a nezaměstnanost. 6. Jeho celková teze je, že Fed je obecně "vždy pozdě", zaměřuje se na "zpožděné" ukazatele místo křížení vedoucích a shodných čísel. Měli by před rokem masivně škrtnout, ale bojí se inflace. 7. Jeho obecné chápání je, že během příštích 12 měsíců nás čeká "masivní recese" / úplný kolaps, který strhne akcie a "kryptoměny". 8. Ale věří, že Bitcoin má před krachem ještě jedno maximum (možná až na 180 tisíc v příštích měsících). 9. Myslí si, že AI urychlí pád akcií tím, že odstraní obrovské množství pracovních míst. 10. To vše vede k extrémně defenzivní pozici "Zlato + Hotovost". Myslí si, že byste měli být hlavně v těchto dvou aktivech a ne v Bitcoinu, dokud se cyklus neobrátí. Dobře, teď přejděme k mým kritikám jako bitcoinera:

KDE SI MYSLÍM, ŽE HENRIK CHYBÍ 1. Henrik, stejně jako většina ekonomů, nechápe, že Bitcoin není jen "další kryptoměna". Odmítnout ho jako něco zásadně odlišného od zlatého zcela míjí podstatu: JE TO NÁHRADA ZA ZLATO 2. Také odmítá nový Fed (po Powellovi), který dramaticky změnil systém, jako to udělali za Covidu. Musím přiznat, že kdyby byl Powell teprve rok ve svém funkčním období, byl bych nervóznější, ale myslím, že je jasné, že během několika měsíců budeme mít výrazně volnější měnovou politiku. 3. Také přehlíží dlouhodobé přínosy AI. Právě zde si myslím, že máme největší rozdíl. AI bude obrovským generátorem bohatství na všech úrovních a myslím, že je to největší důvod, proč držet bitcoin. Shrnuto, myslím, že v zásadě nerozumí Bitcoinu ani AI a jeho pesemer rady vás udrží chudé. Držet hotovost není dobrý nápad, když Fed zaplaví svět penězi a aktivy a ceny mají vystřelit do nebes.