Myslím, že "staking výnos" u L1 řetězců, které jsou dostatečně zralé a velké, se stává kryptografickou verzí bezrizikové sazby. ・L1 chain = blockchain, který bude základem, například Ethereum ・Staking = Mechanismus pro přijímání výnosu výměnou za podporu bezpečnosti sítě ・Bezriziková sazba = výnos z aktiv, která jsou považována za "téměř bezpečná" (státní dluhopisy jsou blízké tradičním financím) V tradičních financích je nejprve "téměř bezpečný" výnos z vládních dluhopisů, a pak tam ・Riziko firemního bankrotu ・Podřízené hodnost (jak daleko nesete ztrátu) Nízká likvidita Přidáním rizik jako jsou, ・Běžné korporátní dluhopisy ・ハイイールドボンド ・Podřízené dluhopisy ・Prioritní akcie Spread (dodatečný výnos) se určuje pro každý produkt. Krypto se také objevuje s velmi podobnou úrokovou strukturou. Výnosy ze staking L1 jsou ・Řetěz vydrží dlouho ・Validátory a další infrastruktura fungují normálně Pokud to předpokládáte, pravděpodobně jde o "nejjednodušší základní výnos v řetězci". Je blízko referenční úrokové sazby = bezrizikové sazby v řetězci. Odtud se začaly objevovat produkty s různými riziky. Přibližně propojeno s tradičními financemi: - Půjčování kryté staking výnosovými tokeny (LST). 　→ Třída korporátních dluhopisů s investičním stupněm ・LP pozice s páry s vysokou volatilitou a leveraged yield produkty...