Dobré ráno! 11/21 Komplexní kompilace zahraničních zpráv - 2330 TSMC: Americký systém zopakoval svůj pozitivní přístup Hlavní americké banky očekávají, že roční růst tržeb klesne kolem středních +30 %. Znovu potvrzeno, že dlouhodobý cíl hrubé ziskové marže má zůstat nad 53 %. Rozšiřování produkce pokračuje, což tuto pozitivní energii znovu potvrzuje. - Průmysl pamětí: Americký systém zopakoval svůj pozitivní přístup Makléři si udržují pozitivní pozorování fundamentů. Předpokládá se, že cyklus boomu vzpomínek obvykle trvá 4–6 čtvrtletí, v současnosti je to jen asi dva čtvrtletí. Navíc, pokud chce CXMT vrátit se k DDR4/LPDDR4, bude muset výrazně upravit návrh obvodu, model reportů a TAM není tak dobrý jako DDR5/HBM, což makléř označil za nepravděpodobné. Opakují, že existuje strukturální nedostatek nabídky pro DDR4, a opakují, že rozdíl mezi nabídkou a poptávkou mezi MLC NAND a NOR se prohloubí. - 6223 Wangsi: Americký systém znovu potvrzuje svou pozitivitu Americké makléřské společnosti očekávají, že tržby za čtvrtletí vzrostou čtvrtletně o 0–5 % a hrubá zisková marže by měla vzrůst na 54 % díky zmírnění nedostatku materiálu. Očekávaný trend bude pokračovat i v 1. čtvrtletí 2026, které by mělo překonat předchozí sezónní úrovně. Očekává se, že příští rok se tržby zvýší o více než 20 % meziročně a budou růst čtvrtletí od čtvrtletí. Při hromadné výrobě řady projektů ASIC se očekává, že podíl MEMS a VPC bude nadále růst. - 6515 Yingwei: Spojené státy znovu potvrzují svůj pozitivní postoj Americké makléřské firmy zaznamenávají silnou poptávku a výrobní kapacity jsou stále omezené, a očekává se, že jarní sondy vzrostou na 600–700 měsíčně do konce příštího roku (~350 nyní). Karty MEMS probe měly zpočátku nízkou hrubou ziskovou marži, ale příští rok se výrazně zlepší. HyperSocket bude dalším klíčovým motorem růstu a SLT Kromě zákazníků AI GPU vidíme, že příští rok přijmou SLT i ASICy. U nástek může být TAM u nájemných jednotek (TAM) u objímců SLT pětkrát vyšší než u náslic FT kvůli dlouhé době testování u SLT. - 2360 Chroma: Americký systém opakuje pozitivní Hlavní americké banky uvedly, že SLT bude těžit z dalšího kola kapitálových výdajů, testování energie bude příští rok silným a nakonec pokročilé balení podpoří růst poptávky po měřicích zařízeních, zejména hustota měřicích zařízení WMCM by měla být vyšší než u CoWoS, což znovu potvrzuje pozitivní výsledky. - 2059 Chuanhu: Spojené státy znovu potvrzují svůj pozitivní postoj Hlavní americké banky věří, že protože ODM stále navrhuje stojany s posuvnými sadami Chuanhu, nevěří, že budou vyloučeny z dodavatelského řetězce Rubinu. Nová americká továrna bude uvedena do provozu v polovině příštího roku, což by mělo zvýšit výrobní kapacitu o dalších 20 %, což potvrzuje pozitivní směr. - 3665 BizLink: Americký systém znovu potvrzuje svůj pozitivní přístup Americké banky pozorují pronikání AEC na trh rack-to-rack, rack-to-rack (rack-to-rack) konektivity. Navíc se očekává, že trend přechodu z 400G na 800G se zdvojnásobí. Navíc je zřetelný růstový trend napájecích spojů v rackech, zejména v následujících letech. Zopakujte pozitivní přístup. - 5274 Xinhua: Spojené státy znovu potvrzují svůj pozitivní postoj Hlavní americké banky očekávají, že příjmy ve čtvrtém čtvrtletí budou činit 200–21 miliard dolarů a problém s nedostatkem se zlepšil. AST2700 průnik se příští rok zvýší, AST2750 již obdržel několik objednávek na obě hlavní serverové CPU platformy. Zopakujte pozitivní přístup. #下次會考