Kam nás všechny tyto smíšené signály zanechají? Nacházíme se v tržním cyklu, kdy se zdá, že investoři přešlapují od jednoho ocasu k druhému. Boom je pravý konec, ale bublina by nás nakonec stáhla zpět doleva. Rostoucí termínová prémie u dlouhých dluhopisů by byla také jasným levým ocasem, ale tato strana prozatím spí. Při výnosu 4 % nabízí 10letý výnos podle mého názoru omezenou hodnotu. Dluhopisy sice nejsou tak pozitivně korelovány s akciemi jako v roce 2022, ale již nejsou ani negativně korelovány. Můžeme to vidět na bodovém grafu níže, který ukazuje 5letou korelaci mezi třídami aktiv, které sleduji, vůči dlouhodobým státním dluhopisům (horizontální) a S&P 500 (vertikální).