التفكير في الاقتصاد الكلي في بيئة تضخمية مع الاقتصاد الشكل K الذي نعيشه أمر غريب جدا ويجعلك بحاجة لإعادة التفكير فيما يعنيه حقا أن تكون في ركود أم لا. المبيعات الاسمية في ارتفاع، لكن هل هي ترتفع بأسعار حقيقية؟ نمو أرباح الشركات هو رقم اسمي، وبالتالي تمثل تقييمات الأسهم مضاعفات على الشروط الاسمية. هل يجب أن نركز حقا على النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي أم على النمو الاسمي عند قياس الركود؟ هل يمكن أن نشهد ركودا حقيقيا رغم ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي الاسمي والإنفاق والأرباح الاسمية على أي حال؟ ربما. لقد دربتنا العشرين سنة الماضية على النظر إلى معظم البيانات بالقيمة الحقيقية لأننا لم نشهد أي تضخم. نحن الآن في نظام أستمر فيه في توقع مفاجآت صعودية من حيث الإنفاق وبالتالي أرباح الشركات، لكن هل يعكس ذلك بدقة القوة الشرائية للمستهلكين؟ لا أعرف موقفي من العديد من هذه الأسئلة بعد، لكنني أعلم أن قياس حالة الاقتصاد في نظام فوق الهدف كما نحن الآن أكثر تعقيدا بكثير.