حصل مراقبو سكاي بهدوء على تحديث ضروري حول هيكل رأس المال المقصود في سكاي، وأقدمية الأطراف المختلفة في حال حدوث الإفلاس. بالنسبة لنجم X معين، تتدفق الخسائر كما يلي (أول خسارة في أعلى القائمة): ستار إكس (تم تصفيتها بالكامل) ⬇️ سكاي (تخفيف) ⬇️ نجوم Y، Z، إلخ (استعادة الأموال) ⬇️ حاملي USDS/DAI ومن الجدير بالذكر أنه إذا تم تخفيف SKY إلى 0 دولار وتحمل حاملو العملات المستقرة أو الشقيقين الخسائر النهائية، فمن المفترض أن يتم إرسال إمدادات جديدة من رموز الحكومة إلى هؤلاء أصحاب المصلحة. أحب هذا من حيث المبدأ، رغم أنه ليس واضحا ما الذي يفرض إلغاء SKY وتسليم المفاتيح للدائنين. هذا يؤكد حدسي السابق بأن النجوم معرضة لمخاطر أقرانهم. ما لم أكن لأتوقعه، مع ذلك، هو وضع SKY كلاعب مبتدئ مقارنة بنجوم ملوثة. نظرا لكيفية دمج سكاي لمحاسبة ستارز حتى الآن - مما يشير إلى أنها ترى 100٪ من تلك الأصول مملوكة للكيان الأم - كنت سأفترض أن سكاي ستكون الطبقة "المفضلة" وأعلى طبقة شبيهة بالأسهم. هذه أخبار جيدة لحاملي رموز Star وأخبار سيئة لحاملي رموز SKY. وبسبب ذلك، نحتاج إلى متابعة التفاصيل المستقبلية حول تطبيق هذا التسلسل الهرمي للأقدمية الآن بعد أن تم الإعلان عنه. لا تحدث أي من هذه الخطوات تلقائيا، لذا أنت تثق أن حاملي SKY سيصغرون أنفسهم بالفعل وينقلون السيطرة على البروتوكول إلى حاملي Stars أو USDS/DAI الباقين. ومن الجدير بالذكر أيضا أن النجوم المذيبة لا تفلت من المشاكل حتى لو تم تخفيف SKY. تذكر أن أجزاء كبيرة من رمز كل نجم يجب أن تعطى لسكاي، التي يمكنها استخدامها لتمويل النفقات أو العائد على المستثمرين. هذا يعني أن نجمة مذيب قد تتعرض لانهيار رمزي مع محاولة إدارة السماء سد أي ثغرات من النجوم المعسرة. كنقطة بيانات، 58٪ من SPK موجودة اليوم في خزانة سكاي. أعتقد أنني أفهم سبب هذا الترتيب، لكن الكثير يعتمد على أن تمارس حوكمة سكاي ضوابط مصارقة جدا على المخاطرة على ستارز (مثل منظم بنوك على البنوك) لأن الحافز هو على ستارز - الذين عادة لا تضع فرقهم رأس مالهم للخطر - لتعظيم المكاسب لأن خسائرهم تقتصر في الغالب على البطالة. تاريخيا، كانت ضوابط المخاطر مرنة جدا إلا بالمعنى الضيق جدا (تأمين أصل محدد)، مع التسامح المستمر مع التعامل الذاتي على مستويين سكاي وستار. ...